第三世界科学院科学奖于1985年设立，主要是为了奖励在基础科学方面取杰得出成就的发展中国家的科学家，设有物理、化学、数学、生物学和基础医学5项奖，每年颁发一次，还设有发展中国家青年科学家奖，也是每年授奖一次。评定与颁奖工作由第三世界科学院负责。 第三世界科学院设于意大利的里雅斯特市，它是一个非政治、非政府、非营利的科学组织，在巴基斯坦著名科学家、诺贝尔奖金获得者萨拉姆教授的倡议下，由第三世界科学家于1983年设立。它的启动基金来源于加拿大国际发展组织资助的５万加拿大元和意大利政府资助的50万美元，提供经费的机构还包括科威特科学进步基金会、石油输出国组织国际开发基金会和意大利国家研究委员会等。