...，从而引起代理成本增加和公司价值的下降（La Porta等，2000），这种效应被学术界称为“壕沟防御效应”（Entrenchment Effects）。由于“壕沟防御效应”的存在，控股股东对会计盈余的影响是不可忽视的。
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...股 东代理成本方面，表现为随着控股股东现金流权 比例的增加，控股股东代理成本逐渐降低． 2）侵占效应（entrenchment effects） 控股股东的侵占动机主要来源于其侵占成本 与侵占收益的不对称，而且相对于外部中小投资 者，由于对企业的绝对控制力，作为内部人...
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...大量的文献研究中存在两种不同的假 说，“利益趋同（convergence of interest）” ① 假说和“壕沟效应（entrenchment effects）” ② 假 说（Gedajlovic等，1998；Julio和Chabela，2004）。
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...orck、Shleifer 和 Vishny（1988） 就认为，内部人（管理层）持股会产生两种效果：协同效应和堑壕效应 （entrenchment effects），即经理人持股会给他们带来激励，使得他们的利益 与股东相一致，这有助于降低代理成本，给公司带来好的影响；当经理人持 股达到...
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When the proportion of the first largest shareholder is more than 50%, the private listed companies perform alignment effects, and the state-owned listed companies perform entrenchment effects.
当第一大股东持股比例大于50%时，民营上市公司表现为协同效应，而国有上市公司表现为壕沟效应。
First pass on the majority of Entrenchment sound effects (no vocals yet).
首先通过对大多数堑壕音效(没有人声尚未)。
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