19 • 5.1 管理壁垒假说和股东权益假说 • 管理壁垒假说（management entrenchment hypothesis）：当管理者采取主动性或预防性防 御措施保持自己的地位，阻止控制企业的企图时， 未参与行动的股票持有者的财富减少。
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management entrenchment hypothesis
管理堑壕假说
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