噪音交易者则表现为无信息投资者(Uninformed Investor)，交易使他们蒙受损失，他们的损失刚好是理性投资者的超常收益。
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Rock(1986)将市场上的投资者分为知情投资者(Informed Investor)和非知情投资者(Uninformed Investor)，前者是指那些拥有更多有关发行公司发展前景的投资者，他们对公司的价值估计比较准确。
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uninformed investor
无知的投资者
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