半开 半开银元成为近代云南流通中的主币，主要是在辛亥革命后至抗日战争前这一历史时期内。１９１１年，云南"重九光复"，建立了军都督府，并成立了地方金融核心机构--富滇银行。１９１２年，军都督府发布告示，明令富滇银行"发行各种纸币与银元，一律通用"，从而确立了银元本位，成为全国继四川之后"改两用元"的第二个省份；接着又将云南造币分厂改为云南造币厂，自行铸币，铸数日多。[②]云南在历史上是"受协"省份，辛亥革命后，由于"协饷"停止，为筹措军政费用，"本省造币厂所铸大元，为数不多，后来由于纸币充斥，铸料不足，乃专铸半开银元。"[③]１９１８年，护国成功，又铸银元，而"公开发行的仅有半元一种，后铸新版'拥护共和'纪念银币也是五角银币，……共铸２００万枚。"[④]经此过程，半开银元沿袭其清末时已在云南广泛流通和使用的习惯基础，实际上已在云南取得了流通中主币地位。初铸的半开银元，尚维持着原来的成色标准，如上文提及的"拥护共和"纪念银币，"与老云南半开银币成色一致"，[⑤]都为含银八成六。但护国军兴后，因军用浩繁，被迫以铸造减色半开为筹饷办法，致使半开"由八成降至七成、六成，乃至五成，甚至不足五成者。"[⑥]尽管这种低值银币在不断铸造出笼，但因同时还有富滇银行发行的大量纸币充斥市场，铸币竟还"远远跟不上滥发纸币的需要"，[⑦]以致在金融日益混乱的市场上，人们"宁要半开，不要纸币"。于是，贬色的半开越铸越多，流通愈来愈广，甚至越出省界，进入贵州、广西及四川的部分地区。[⑧]云南遂成为半开之天下。