此剧亦是神仙道化剧，取材于吕洞宾三到岳阳楼，度柳树精成仙的民间传说，它与马致远《岳阳楼》的取材相同。前两折的构思也相似。因之，清·梁廷冄在《曲话》卷二中说：“马致远之《岳阳楼》，即谷子敬之《城南柳》，不惟事迹相似，即其中关目、线索，亦大同小异，彼此可以移换。”其实也不宜说得如此绝对，本剧后两折的戏剧性，就胜过《岳阳楼》。曲词通顺流畅，秀丽自然，写水上景致亦佳，这说明戏曲艺术的进步。