货币政策时滞是货币政策从制订到获得主要或全部的效果的时间间隔。它由两部分组成： 内部时滞和外部时滞。内部时滞指从政策制订到货币当局采取该行动之间的一段时间，这种时滞可以但不一定是很短的，它取决于货币当局不是等待情况实际发生变化而是根据预测自愿采取行为的程度，亦取决于货币当局是大幅改变政策还是在一段时期内分许多小步骤来改变政策。外部时滞指货币当局采取行动到收入发生变动时滞分布。外部时滞的存在，是由于货币存量增加和利率下降都不会立即提高收入。货币政策时滞是影响货币政策效果的一个重要因素。如果货币政策能立即对收入产生大部分影响，那么货币当局就可以应用收入的现时水平估测在增长趋势可能有微小变动的另一时期的收入; 但是如果货币政策需要较长时间才能产生影响，这一点就难以做到。货币政策的时滞的存在和时滞会对货币政策效果产生重要影响是勿庸置疑的，它限制了货币政策的有效性。